Когда хозяева довольны

19 мая 2017 года было опубликовано так называемое "Заключительное заявление по завершении миссии сотрудниками МВФ" (Миссия МВФ).  Оно оказалось на редкость безликим. Если раньше под такого рода текстами ставили свои подписи магистры ордена МВФ, то на этот раз заявление больше похоже на какую-то формальную отписку.

Тем не менее в ней содержится характеристика того состояния в котором находится многострадальная российская экономика. Если судить по тону и характеру этого "послания", то миссионерам к тому, что стало с нашей экономикой добавить нечего и они вполне довольным тем, что с ней сотворили "официальные органы".

Несмотря на то, что в Правительстве РФ постоянно твердят о том, что мы вот-вот окончательно слезем с иглы нефтегазовой зависимости, миссионеры фонда констатируют, что российская экономика "выходит из двухлетней депрессии, благодаря повышению цен на нефть".

Несмотря на все прогнозы представителей экономического блока правительства, МВФ прогнозирует, что в 2017 году рост российской экономики достигнет 1,4 процента.

Миссионеры с радостью констатируют тот факт, что "официальным органам" удалось достичь низких темпов инфляции, а установленный Банком России целевой уровень инфляции в  4 процента будет достигнут уже в этом году. Иными словами миссия МВФ целиком и полностью одобряет политику ЦБ по отношению к таргетированию инфляции и никаких других задач в этом направлении перед ним не ставит.  

При этом миссионеры противоречат сами себе, поскольку даже целевой показатель снижения инфляции едва позволит выйти на темп роста, равный 1,5 процентам. Такие низкие темпы, по мнению МВФ, обусловлены структурными ограничениями (напр., демографическими, технологическими) и сохраняющимся влиянием санкций, сдерживающих потенциал роста инвестиций.

То есть заявление "официальных органов" о том, что низкий уровень инфляции незамедлительно оживит приток инвестиций в РФ, оспаривается даже миссионерами фонда, которые констатируют, что санкции сдерживают потенциал роста инвестиций.

Как преодолеть это сдерживание, миссионеры не говорят, зато дают прямое указание "официальным органам" воспользоваться высокими ценами на нефть и ускорить проведение необходимых реформ.  Предлагается сделать ставку на сбережения, о чем неоднократно талдычили Минфин (Силуанов) и ЦБ РФ (Набиуллина). Затем, строго удерживая инфляцию не выше 4% продолжать постепенное смягчения денежно-кредитной политики при соблюдении баланса между инфляционными рисками и рисками для восстановления экономики.

Как не фантазируй, а так или иначе это указание дает установку на курс под девизом:  "Ни роста, ни развития".

А вот следующие указания - "продолжать проводимые в настоящее время реформы в финансовом секторе в целях его углубления и поддержания роста и решительные меры по реализации структурных реформ в целях укрепления потенциала роста и переориентации роста на несырьевые отрасли", - это какая-то криптограмма, которую могут понять только избранные - Кудрин, Силуанов и Набиуллина.

В сфере бюджетной политики миссионеры МВФ настоятельно рекомендуют покупать валюту. "Покупка валюты с использованием механизма, объявленного Министерством финансов в феврале, повышает предсказуемость бюджетной политики и при этом обеспечивает сохранение и, в конечном итоге, пополнение суверенных фондов" (Миссия МВФ).

Это указание фонда Минфин и ЦБ выполнили даже с опережением графика. Так, например, в марте 2017 года Россия вложила в американские гособлигации $13,5 млрд, увеличив общий объем инвестиций до $99,8 млрд и заняв 15-ю строчку в списке крупнейших кредиторов США.

Кстати, механизм, об использовании которого сообщил Минфин, очень прост; всю валюту, которая поступает в доход от роста цен на нефть выше установленного бюджетом показателя, Минфин будет направлять на закупку валюты и пополнение суверенных фондов, т.е. в строгом соответствии с тем, что доктор прописал.

Если вы сомневались в том, что наши "официальные органы" действуют строго в рамках директив МВФ, то этот факт должен развеять все ваши сомнения.  

Сдерживайте инфляцию, а всю полученную в результате роста цен на нефть выручку,  вкладывайте в покупку валюты, в том числе инвестируйте в американские гособлигации. Никаких других усилий в сфере бюджетной политики МВФ предпринимать не рекомендует.

В области денежно-кредитной политики тоже нет ничего нового. Так называемое  смягчение денежно-кредитной политики ЦБ, которое нашло свое выражение в снижении учетной ставки, ничего общего с экономическим ростом иметь не должно. В МВФ считают, что "дальнейшее снижение ключевой ставки следует продолжать постепенно, с учетом неопределенности относительно масштабов разрыва выпуска, волатильности цен на нефть и потенциального разворота тренда дезинфляции, обусловленной обменным курсом" (Миссия МВФ) .

А Банку России "в информационной политике относительно перспектив достижения целевого показателя инфляции следует расширить временные рамки с включением периода после 2017 года посредством разработки системы таргетирования инфляции на среднесрочный период".

Ну, разумеется, следует и в дальнейшем продолжать борьбу с банками, но не только посредством отзыва у них лицензий, особенно  после того, как руководство таких банков успеет украсть деньги вкладчиков.

МВФ прямо рекомендует банковским властям разрабатывать и внедрять методы "санации за счет собственников и кредиторов (bail-in) c учетом последствий для финансовой стабильности".

Поскольку миссионеры говорят языком, который понятен только посвященным, нам стоит пояснить, что значит это загадочное bail-in.

Идея принципа bail-in родилась на Западе после крупной волны дефолтов кредитных организаций в период кризиса 2008—2009 годов. Такой инструмент, в частности, применялся на Кипре в 2012—2013 годах. Система bail-in предполагает, что при превышении порога суммы депозита, установленного законом, остаток может пойти на санацию проблемного банка. Подразумевается, что он позволит юридическим лицам и владельцам крупных депозитов, которые в случае банкротства банка не смогут получить ничего сверх 1,4 млн рублей от Агентства по страхованию вкладов, стать акционерами банка и в перспективе нескольких лет, при условии успешной работы банка после финансового оздоровления, получить свои деньги.

Это уже не теория, тем более, что наши "официальные органы"  опять-таки с опережением графика выполнили эти рекомендации фонда на примере ведущих банков Татарстана. Именно в этой республике был впервые широко использован метод bail-in.

Что касается так называемой структурной политики, то и в этой сфере набор рекомендаций один и тот же. Стоит отметить, что наши денежные власти охотно пропагандируют эти меры, полагая, что они позволят "оживить" национальную экономику.

Миссионеры МВФ хвалят "официальные органы" за то, что они "осуществили ряд структурных мер, таких как принятие закона о ГЧП, приватизация некоторых государственных компаний и очищение финансовой системы от слабых банков". Но этого явно мало.  Чтобы окончательно обвалить национальную  экономику, миссионеры фонда рекомендуют, учитывая слабое проникновение российских компаний на зарубежные рынки и необходимость способствовать интеграции страны в глобальные цепочки добавленной стоимости, официальным органам расширять масштаб и количество преференциальных торговых соглашений.

Дешифруя это указание МВФ, следует  отметить, что под  преференциальными торговыми соглашениями следует понимать  - соглашение стран о предоставлении друг другу определенных преференций (преимуществ в виде снижения налогов, таможенных пошлин, освобождения от платежей, предоставления выгодных кредитов и т.д.

Если учесть, что РФ находится под санкциями и никто ей торговые преференции предоставлять не будет, то ей это придется делать самой, что по сути будет означать предоставление ресурсов, льгот и прочего по бросовым ценам.

Ну и в завершении рекомендаций, миссионеры, как мантру, продолжают повторять призыв к пенсионной реформе, которая предусматривала бы законодательное повышение возраста выхода на пенсию.

Таким образом, мы видим, что Правительство РФ действует в строгом соответствии с рекомендациями МВФ, а иногда даже опережает желание своих хозяев, проявляя энтузиазм и инициативу. Поэтому тех, кто еще верит в способность этого правительства начать перемены,  спешим разочаровать. Перемен не будет, пока хозяином страны является МВФ, точнее те силы, которые стоят за этой организацией.